浅谈如何进行资产负债表分析_以深万科VS保利地产为例

万科案例

浅谈如何进行资产负债表分析

———以深万科VS保利地产为例

李健

（中核集团三门核电有限公司，浙江三门县317112）

摘要：财务报表在经营活动中的重要性日益凸显，准确阅读并分析财务报表正成为了解和掌握企业状况的重要途径之一。通过对财务报表进行准确全面的分析与评价，能够掌握企业的经营状况并了解相关风险，有利于企业进一步发展。关键词：财务报表;资产负债;分析F231.1中图分类号：

文献标识码：A

文章编号：1008-4428（2010）02-49-03

财务报表能够提供一个企业在一定时点的财务状况或一个时期的经营成果以及现金流量变动信息，一套完整的财务报表包括了资产负债表、利润表、现金流量表等。其中，资产负债表是一个企业重要的财务报表之一，对于分析企业的财务现状以及未来成长能力有着非常重要的作用。本文以深万科与保利地产为实例,阐述资产负债表在财务分析中的作用。

资产负债表是企业对外提供的一张基本报表，是报表使用者借以了解企业情况、做出相应决策的重要工具，资产负债表的作用主要体现在以下四个方面：其一，提供企业拥有或控制的经济资源及其分布情况的信息；其二，反映企业资金来源和构成情况的信息；其三，提供财务报表分析的基本资料；其四，可据此解评价和预测企业的财务弹性。释、

总的来说，通过一张完整的资产负债表，我们可以分析出企业的营运能力,偿债能力等。下面，我们将以上市企业深万科和保利地产为例，通过对比分析来挖掘资产负债表中的信息。

表一深万科和保利地产资产负债表主要项目

收账款周转率为46.20倍,而保利地产也接近40倍,体现出两企业的应收账款回款率均较高。

存货周转率：也叫存货周转次数，是企业一定时期的主营业存货周转率可以测定企业存货的变务成本与平均存货的比率。

现速度，用来衡量企业平均存货是否储备过量。一般来说，存货周转率水平越高,表明企业存货变现的速度越快,资金占用水平越低。客观来说,存活水平过低可能导致生产中断或销售紧张;而存货水平过高又容易形成积压,增加未来的销售压力。

由表一中2009年三季报数据计算可知：深万科近一年来存货周转率为0.34,保利地产则为0.24倍。由于房地产行业的特性,拥有庞大的土地储备和在建项目,因而存货周转水平偏低。通过对比两企业的存货周转水平可以发现深万科的资源储备更加丰富,具有更坚实的发展基础,同时其偏低的存货周转率水平也表明其近期销售状况不佳。

综上所述,深万科和保利地产的资产周转率位于行业前列,表明其资产营运方面效率较高。

2、偿债能力分析(1)短期偿债能力

短期偿债能力是指企业用其流动资产偿付流动负债的能力，它反映企业偿付即将到期债务的实力。对短期偿债能力的分析主要侧重于研究企业流动资产与流动负债的关系，以及资产的变现速度的快慢。

流动比率：是衡量企业资产流动性的大小，判断企业短期债务偿还能力最通用的比率。用于评价企业流动资产在短期债务

一、静态指标分析1、营运能力分析

营运能力分析是对企业资产周转状况进行的分析，周转速度越快表明资产利用效率越高，经营管理水平越好。衡量企业资产营运能力的指标主要有以下几项：

应收账款周转率：又称为应收账款周转次数，指年度内应收账款转为现金的平均次数，可用来衡量应收账款的变现速度。

由表一中2009年三季报数据计算可知：深万科近一年来应

到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。通常认为企业流动比率越大，表明短期偿债能力越强，企业财务风险越小，债权人越有保障，安全程度越高。但是流动比率又不宜过高，过高的流动比率可以说是资金使用效率较低的表现。

由表一中2009年三季报数据计算可知:深万科近一年流动比率为1.97,保利地产流动比率为2.07。两公司接近于2的流动比率表明企业均具有较强的短期偿债能力,短期债权人能够获得较高的保障。

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账款的增减变动，存货的增减变动，固定资产的增减变动，无形资产的增减变动，流动负债的增减变动，长期负债的增减变动，所有者权益的增减变动等。由于房地产行业的特殊性。本文有针对性的选择了资产负债表中数额较大的科目进行分析。

1、应收账款增减变动分析

在流动资产和销售收入不变的情况下，应收账款的绝对额增加了，表明企业变现能力在减弱，承担的风险增大，其占用比重就不合理；如果应收账款的增长与流动资产和销售收入增长相适应，表明应收账款占用相对合理。

由表一可知，2008年9月30日至2009年9月30日,深万科和保利地产的营业收入和应收账款都出现了非常大的变化：其中深万科营业收入增加70亿元,增幅为31%,应收账款减少了2.76亿元,降幅为45.65%;保利地产营业收入增加了47.58亿元,增幅为71%,应收账款增加了1.98亿元,增幅为88.09%。客观的说,在其它条件不变的情况下,营业收入的增加无疑会带来应收账款的同向增加。因此,深万科应收账款下降与营业收入上升之间的背离原因只可能是大量前期应收账款的收回;就保利地产来说，其应收账款水平与营业收入 …… 此处隐藏：3649字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……