后金融危机时代的中国国家安全

中图分类号：F12

文献标识码：A

文章编号：1008-7621（2010）05-0070-06

后金融危机时代的中国国家安全

（国防大学马克思主义研究所，北京100091）

摘

要院深刻认识国际金融危机的时代特征，科学分析国际金融危机对我国国家安全的复杂影响，准确把握

阴全林远赵周贤

后金融危机时代我国国家安全面临的机遇，正确应对国家政治、经济、社会、外交、国防等领域面对的新挑战，对于我国经济在未来更长时期内持续稳定快速发展，实现全面建设小康社会目标具有重要意义。国家安全；对策关键词院国际金融危机；影响；

一、深刻认识国际金融危机的时代特征历次金融危机都是资本逐利本性产生的必

然而，历史从来不会简然结果，本质上具有共性，

单的重复，这场国际金融危机呈现出一系列信息时代的新特征。

20世纪80年代以来，金融创新加速，突出表现之一是金融衍生品的兴起和发展。金融创新进

使金融体系逐步成为经济资源配置的程的加速，

主渠道，对实物形态经济资源的配置发挥着日益重要的导向、制约功能。

金融创新增加了金融工具和金融产品的多样性，扩大了体系的流动性。信息技术的发展提供了新的融资来源和渠道，提高了金融运营效益；金融创新有力地推动资本在国际间流动，使金融市场的国界日趋模糊，加快了资本运行速度，促进了国际金融证券化和市场一体化进程；

特别是金融业实金融创新增加了资本运行弹性，

现电子化后，资本的调拨和信息传递速度空前加快，使金融市场能够更灵活、快速地适应各个经济主体的融资要求。

在提高快速发展的金融创新是一把双刃剑，

其风险度也空前增效益、促进经济发展的同时，

长。当今世界经济的价值结构如一座倒金字塔，底层是在总量中占很小比重的物质和知识产品，

再往上有复其上是商品和真实的商业服务贸易，

杂的债务、股票和商品期货，最后位于倒金字塔顶端的是数量巨大的衍生期货和其他虚拟资本。这种实体资产与虚拟资产倒置的结构形态，存在着巨大的系统风险。金融创新模糊了各类金融机构的界限，具有货币派生能力的金融经营机构越来越多，使传统货币控制方法难以奏效。由于商业银行与投资银行日益相互卷入对方的活动领域，资本流动大量通过资本市场而不通过信贷途

困难。正是在这样的时代条径，使监管更加复杂、

件下，美国次贷危机引发了这场国际金融危机。导致这场金融危机的直接诱因，还包括宏观经济政策失当，金融机构贪婪扩张，金融评级机构缺

等等。这些因素共同作乏自律，金融监管能力弱，

用使金融衍生品风险不断积聚和扩散。但是，从深层次的作用机理看，这场金融危机不同以往的

迅猛传播、新特征，才是导致其突然爆发、造成巨

大破坏、对国家安全产生重大影响的关键因素。

（1）金融危机的传导扩散主渠道发生了变化。以前的金融危机通过以商业银行为中心的信贷渠道传导扩散，而此次危机主要通过资产价格传导。金融全球化和金融创新驱动了传导渠道的变化。在金融全球化程度较低的情况下，金融资产以商业银行存款为主。而金融全球化和金融创新不断地派生出名目繁多的金融产品，使银行存款在全球金融资产中的比重由1980年的42％降

收稿日期：2010-06-20

全林远（1952-）博士研究生导师；赵周贤（1963-）作者简介：，男，国防大学马克思主义研究所教授，，男，国防大学马硕士生导师，博士。克思主义研究所副所长，

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至2007年的27％，而且，金融资产市值的增长速度远远超过实体经济的发展，导致全球经济进一步泡沫化和虚拟化。根据麦肯锡全球研究院2008年的统计，2007年全球金融资产市值的增长速度与实体经济的发展速度之比高达359％。资产基础的变化，导致以控制银行信贷为导向的货币政策效力大减。

（2）金融创新产生的超高杠杆作用成为引发金融危机的重要技术性因素。美国虚拟经济迅速膨胀推动了全球金融衍生品市场的过度扩张。据

引发此次危机的美国次美国经济分析局的调查，

贷总额为1.5万亿美元，但在其基础上发行了近2万亿美元的住房抵押贷款支持债券（MBS），进而衍生出超万亿美元的债务抵押凭证（CDO）和

（CDS）数十万亿美元的信贷违约掉期。金融衍生

产品的杠杆比率平均为1∶30，远高于一般金融产品1∶10的平均杠杆比率，超高杠杆比率必然带

连环套式来超高的风险。加长的金融交易链条，

的间接叠加杠杆作用，使虚拟资产与基础资产的价值联系更加复杂、模糊，资产定价和证券的估值变得更加困难，导致投资者无法准确判断投资价值而更易被误导。如果基础资产出现问题，在此基础上的庞大金融衍生品市场就会轰然坍塌，

殃及四方。并在杠杆作用的推动下迅猛扩散，

（3）风险分担机制严重错位。金融衍生品交易过程中保险方式的变化，导致了风险的转移，使风险由发放贷款的银行转移给金融衍生品交易者和持有人。一旦银行能够轻易地把信贷风险转嫁到金融市场，他们就会丧失监管的动力。这次危机中，美国银行在信用评估和审慎 …… 此处隐藏：9549字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……