第四章 流动资金管理

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第四章 流动资金管理一、教学目的与要求 流动资金是流动资产与流动负债的差额， 流动资金以流动资产为实体对象，反映了企业 的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的 重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确 各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收账款 和存货的日常管理方式，熟练掌握流动资金需 要量的测算方法，根据公司具体情况灵活制定 公司的流动资金政策。

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二、参考书目 1、《财务管理》 2、《财务管理》

郭复初 首都经贸大学出版社 赵德武 高等教育出版社 高等教育出版社

3、《财务学原理》 冯建 4、《公司理财》

郭复初 西南财经大学出版社

5、《企业理财学》 余绪缨 辽宁人民出版社 6、《财务成本管理》 CPA考试教材 中国财政经

济出版社

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本次学习内容 §1.现金和有价证券管理 §2.应收帐款管理 §3.存货管理

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§1. 现金和有价证券管理 一、现金管理的目标：流动性和盈利性之

间的抉择– 1、置存现金的原因 – 2、现金管理的有关规定 – 3、现金收支管理

二、最佳现金持有量的确定– – – – 1、现金周转模式 2、成本分析模式 3、随机模式 4、存货模式

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1、置存现金的原因 企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需 要和投机性需要 1、交易性需要 是指满足日常业务的现金支付需要。——企业现金流量同步 性增强，交易性现金余额将下降 2、预防性需要 是指置存现金以防发生意外的支付。——①企业现金流量的 不确定性有关；②企业借款能力有关。 3、投机性需要

是指置存现金用于不寻常的购买机会。 资产的收益性和流动性成反方向变动管理的目标

企业现金管理的目标，就是要在资产的盈利性和流动 性之间做出抉择，以获取最大的长期利润

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2、现金管理的有关规定

按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金有如 下规定： 1、规定了现金的使用范围。这里的现金仅指人民币现 钞，是最狭义的现金概念。企业用现钞从事交易，只 能在一定范围内进行，具体而言包括：(1)支付职工 工资、津贴；(2)支付给个人的劳务报酬；(3)根 据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育 等各种奖金；(4)支付各种劳保、福利费用以及国家 规定对个人的其他支出；(5)向个人收购农副产品和 其他物资的价款；(6)出差人员必须随身携带的差旅 费；(7)结算起点(1000元)以下的零星支出；(8) 中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。

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2、规定库存现金限额。企业库存现钞，由其开户行

根据企业的实际需要核

定限额，一般以3—5天的零 星开支为限；企业不能坐支现金，即企业不得从本 单位的人民币现钞收入中直接支付交易款项，现钞 收入应于当日终了送存开户银行。 3、规定了现金管理责任制度。企业应由专门人员 (出纳)负责现金的收支和管理，并登记好现金日 记帐，出纳人员以外的人员不得经管现金。 4、规定了现金收支的凭证手续制度。现金收支都必 须以现金原始凭证为依据，并要加强审核。现金收 支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记帐 要分管，不得由一人兼任。

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3、现金收支管理 (1)力争现金流量同步 如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一

致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。 这就是所谓现金流量同步。 (2)使用现金浮游量 企业开出支票→收款人收到支票→支票存入银行→银行将 款项划出企业帐户，中间需要一段时间。现金在这段时间 的占用称为现金浮游量。——使用现金浮游量时，一定要 控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。 (3)加速收款 主要指缩短应收帐款的时间——信用政策和收帐策略。 (4)推迟应付款的支付 指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的 支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。

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二、最佳现金持有量的确定– 1、现金周转模式– 通过预计现金需求总量和确定现金周转的目标次数来 确定最佳现金持有量。

– 2、成本分析模式– 成本分析模式是分析持有现金的相关成本，分析预测 其相关总成本最低时现金持有量的一种方法 。

– 3、随机模式– 随机模式是在现金需求最难以预知的情况下进行现金 持有量控制的方法 。

– 4、存货模式 持有现金相关总成本最低，这里的相关总成本是机会 成本和转换成本。

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1、现金周转模式 1、思路：通过预计现金需求总量和确定现金

周转的目标次数来确定最佳现金持有量。 2、公式：– 最佳现金持有量=预计现金年需求总量/现金周转 次数 – 现金周转次数=360/现金周转天数 – 现金周转天数=平均储备天数+平均占用天数-平均 欠款天数

3、运用前提：未来现金总需求、现金周转次

数可预测

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2、成本分析模式 1、基本思路：通过分析持有现金的相关成本，分析预测其相关