《财务管理》模拟试题2(3)

2、简述投资组合的有效边界和风险分散效应。

3、简述项目筹资的含义和特点。

4、企业持有现金的目的是什么？

四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

1、甲企业现有大量现金，为了避免资金闲置，决定进行证券投资，假设市场利率为12%。

甲企业面临两项投资机会：

（1）购买A债券。A债券面值为1000元，票面利率为8%，5年期，市价为900元。

（2）购买B股票。B股票为固定成长股，年增长率为8%，预计一年后的股利为0.8元，

市价为16元。

（（P/F,8%,5）=0.6806，（P/A,8%,5）=3.9927，(P/F,12%,5)=0.5674，（P/A,12%,5）=3.6048）

要求：

（1） 计算A债券的价值，并判断是否应当购买该债券。

（2） 计算B股票的价值，并判断是否应当购买该股票。

2、某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：

（1）立即付款，价格为9630元；

（2）30天内付款，价格为9750元；

（3）31至60天内付款，价格为9870元；

（4）61至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的资本成本率（机会成本），并确定对该公司最有利的付款日

期和价格。

五、案例分析题（本大题共1小题，每小题22分）

1、 中宏公司向友利公司购买原材料，友利公司开出的付款条件为“2/10，N/30”。中宏公

司的财务经理王洋查阅公司记录发现，会计人员对此项交易的一般处理方式是在收到货物后

的15天支付款项。当王洋询问公司会计为什么不取得现金折扣时，负责该项交易的会计不

假思索地回答道，该交易的资本成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%。

要求：请针对这一案例对如下问题进行分析和回答：

（1）会计人员错在哪里？他在观念上混淆了什么？

（2）丧失现金折扣的实际成本有多大？

（3）如果中宏公司无法获得银行贷款，而被迫使用商业信用资本（即使用推迟付款商业

信用筹资方式），为降低年利息成本，你应向财务经理王洋提出何种建议？