同仁堂作业一(5)

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（3）速动比率分析

同仁堂本年速动比率比同行业高，表明该公司短期偿债能力高于行业平均水平。可以看出主要是因为流动资产的增加和流动负债的降低。

（4）现金比率分析

同仁堂本年现金比率略高于同行业，说明该企业用现金偿还短期债务的能力一般。

通过上述分析，可以得出结论：同仁堂的短期偿债能力高于行业平均水平。但是应收帐款和存货的占用较大，影响了资产的流动性，是下一步工作中需要解决的问题。

（二）长期偿债能力的分析与评价

1、 通过同仁堂2008年和2007年的资料，进行历史比较分析。该企业实际指标值如下表。

（1） 资产负债率分析

从上表可以看出，从上表可以看出，同仁堂本年资产负债率比上年高了1.24%，两年均保持了较低的资产负债率水平，这说明企业具备较弱的长期偿债能力，企业的财务风险略高。

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资产负债率产生变化的原因主要有：

1） 所有者权益比上年增加了9%，其中本年未分配利润增加了19%。

2） 负债总额比上年增加了7%，其中流动负债增加为6%，长期负债增加36%，长期负

债上升幅度较大。

3） 资产总额比上年增加了8%，其中流动资产增加了13%。流动资产占总资产的比重

上年为71%,本年为74%，本年与上年相比变化不大。

该公司未进行过资本结构调整，长期偿债能力仍有所增强，但增强幅度不大，财务风险较低。

（2）产权比率分析

从上表可以看出，同仁堂产权比率与上年相比上升了88.75%。说明该企业长期偿债能力有所下降，财务结构风险性升高，所有者权益对偿债风险的承受力变弱。 （3）有形净值债务率分析

同仁堂本年有形净值债务率与上年相比略上升了0.41%，说明该企业长期偿债能力略下降，财务风险上升。企业的筹资能力也上升了。

（4）利息偿付倍数分析

同仁堂本年利息偿付倍数比上年增长了131.66%。利息偿付倍数提高的主要原因是本年营业利润比上年增长了9.86%，财务费用下降了53.30%，但营业利润的增长幅度远大于财务费用的增长幅度，这说明企业有足够的利润来偿还利息费用。