财务管理计算题(2)

计算题公式加例题以及讲解

额

加权平均成本＝借款成本×借款比重+普通股成本1×普通股比重

⑶.加权平均成本<内涵报酬率 项目可行，反之不可行

7. 第九章财务分析指标的计算该公司年末流动负债总额、存货余额及年平均余额。公司本年销货成本。根据赊销净额计算账款周转期和营业周期。（速动资产主要是应收账款）

（参考第九章导学计算题的第2题）

⑴年末流动负债＝年末流动资产÷流动比率

⑵年末速动资产（应收账款）＝年末流动负债×速动比率

年末存货余额＝年末流动资产余额－年末速动资产（应收账款）

年平均存货＝（年初存货+年末存货）÷2

本年销货成本＝年平均存货×存货周转率

⑶应收账款平均余额＝（年初应收账款+年末应收账款）÷2

应收账款周转率＝赊销净额÷应收账款平均余额

应收账款周转期＝365÷应收账款周转率

⑷营业周期＝（365÷存货周转率）+应收账款周转期

8.第四章综合资本成本的计算（借款和普通股）类似第6题

⑴借款成本＝借款年利率×（1-所得税率）

⑵普通股成本＝〔第1年股利/(1-筹资费用率)〕+股利预期增长率

借款比重＝借款额/筹资额 普通股比重＝普通股数×每股价格/筹资总额

加权平均成本＝借款成本×借款比重+普通股成本×普通股比重

⑶加权平均成本<内涵报酬率 项目可行，反之不可行

二、计算分析题（主要是固定资产的投资决策的应用，根据决策指标判断项目的可行性）

1.参考期末复习指导计算分析题2

2.参考期末复习指导计算分析题3，增加内涵报酬率的求取

3.结合计算题第6题筹资方案，如果投资具体的项目，判断项目的可行性

先求综合资本成本，再求内涵报酬率，再根据内涵报酬率和资本成本的关系判断项目是否可行

1. 普通股成本＝无风险收益率+贝塔系数（市场平均收益率－无风险收益率）

2.借款成本＝借款年利率×（1-所得税率）

借款比重＝借款额/筹资额 普通股比重＝普通股数×每股价格/筹资总额

加权平均成本＝借款成本×借款比重+普通股成本×普通股比重

3.求年折旧＝原值／使用年限

营业现金净流量 ＝（营业收入－付现成本－年折旧）×（1-所得税率）+年折旧

求每年的净现金流量（在营业现金流量的基础上考虑初始投资，残值已经垫支的流动资金）列出

净现值NPV=相等的营业现金流量×年金现值系数－初始投资的现值

NPV1再求内涵报酬率 IRR r1 (r2 r1) NPV1 NPV2

综合资本成本<内涵报酬率，则项目可行