沈阳力源电缆有限责任公司股权转让项目企业整(9)

沈阳力源电缆有限责任公司股权转让项目企业整体价值收益现值法评估说明

为项目建设用地（具体位置和面积以土地证为准）。项目分二期建设，一期投资1亿元人民币，建设年产5万吨铝杆，3万吨钢芯铝绞线生产线，计划2007年4月开工建设，2007年10月份完成土建和设备安装进行试生产，10－12月份正式生产，当年可产成品8000吨，实现产值4亿元，2008年，可实现销售收入18亿元，实现税金7200万元；在一期建成投产后，2008年4月二期开工建设，投资1亿无人民币建设年产3万吨铜杆、铜线电力电缆生产线，并在2008年10月建成投产，在2009年全部达产达效后，可实现销售收入21亿元，实现税金8400万元。2009年一、二期项目全部达产达效。此外合同中还约定在科尔沁工业园区的建设项目享受国家西部大开发优惠政策，从项目投产经营之日起，免三年企业所得税。企业高管人员个人所得税地方留成部分由区人事劳动局、区财政局和区招商局共同认定后，先征后返。该项目一旦成功，将充分发挥通辽市科尔沁区丰富的电解铝资源，将给沈阳力源电缆有限责任公司带来可观的利润，

（三）企业价值评估的方法及结论 1、采用收益现值法的依据

整体资产是一种特殊的商品，它的价值不是由该资产中投入的价值来决定，而是由它未来所产生出的价值所决定的。整体资产评估的价格决定于它的获利能力，而这种获利能力又必然是由各生产要素的数量、质量，以及它们之间组合的结构及其宏观环境综合决定。如果生产要素的组合状态和宏观环境优越，其整体资产价值就会越大。

整体资产评估是对由多个（多种）单项资产组成的具有完整生产经营能力的综合体的评估，它依据这个综合体的获利能力来估价。整体资产评估适用收益现值标准。

收益现值法在理论上是一种比较完善和全面的方法，它从整体上衡量一个项目的盈利能力。并用一个适当的折现率或资产化率将未来的净收益进行折现或资本化，最终确定评估值的一种资产评估方法。运用这个方法，是将公司置于一个完整的、现实的经营过程和市场环境之中，适合对公司的整体评估。

本次评估目的是为沈阳力源电缆有限责任公司股权转让提供参考依据，由于公司账面值中并没直接反映的无形资产价值，主要包括多年形成的商誉、品牌、销售网络和特许生产资质等无形资产价值，能在收益现值法评估值中体现出来。从本次委估企业的经营情况来看，选用收益现值法是合理的。沈阳力源电缆有限