最新最全财务财管公式总结--强力推荐(8)

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DTL＝DOL×DFL （2）简化公式

DTL

M0

M0 F0 I0

七.资本结构优化

1.每股收益分析法

(EBI TI1) (1 T)(EBIT I2) (1 T)

N1N2

=

结论：

如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式； 如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。

2.公司价值分析法

（1）企业价值计算

（2）加权平均资本成本的计算

第六章 投资管理

一.项目现金流量 （一）投资期

①在长期资产上的投资②垫支的营运资金

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二.净现值（NPV）

净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值

三.年金净流量（ANCF）

年金净流量＝现金净流量总现值/年金现值系数 ＝现金净流量总终值/年金终值系数

四.现值指数（PVI）

PVI＝未来现金净流量现值/原始投资现值

五.内含报酬率（IRR）

1.未来每年现金净流量相等时（年金法）

未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0 2.未来每年现金净流量不相等时

如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法。 六.回收期（PP） （一）静态回收期

1.未来每年现金净流量相等时

静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量 2.未来每年现金净流量不相等时的计算方法

在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。 （二）动态回收期

1.未来每年现金净流量相等时

在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（P/A，i,n），则：

计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期n。 2.未来每年现金净流量不相等时 在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。计算其动态回收期。

七.固定资产更新决策

营业现金净流量计算的三种方法。 1.直接法

营业现金净流量=收入-付现成本-所得税 2.间接法

营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本 3.分算法