i美股投资研报--博纳影业(2010年12月IPO版)(3)

美股投资研报

保利博纳投资制作的电影包括《投名状》、《长江七号》、《赤壁》等。

经纪人业务规模还很小

2010年前9个月经纪人业务营收180万美元，去年同期为50万美元，这九个月保利博纳新签约17名艺人。 保利博纳还经营部分经经纪人业务，与范冰冰、黄奕、袁泉的众明星签约。截至2010年9月30日，保利博纳共计签约25位艺人。但这部分业务整体规模较小。

经纪人最主要的工作就是通过与新闻媒体、演艺界广泛的社会关系，把代理的艺人全方位进行包装并推销，艺人有了收入，经纪人从中收取费用或提成。

电影院业务起步晚 潜力大

尽管起步晚，但保利博纳影院的营收在6个月时间内（2010年4月到9月）已实现640万美元，占到该公司2010年前9个月总收入的14%。截止2010年9月30日，保利博纳已在中国陕西省西安市，河北省石家庄市，北京，深圳，上海地区建立自己的影院。

博纳朱雀国际影城

博纳新天地国际影城

博纳悠唐国际影城

博纳银星国际影城

博纳石家庄国际影城

博纳茂业国际影城 西安 西安 北京 上海 石家庄 深圳 7 9 7 5 7 9 1605 1932 1161 767 1133 1355

经营影院的营收来自电影放映、影院内零售、以及广告等。

2010年4月保利博纳收购两家经营影院业务的公司： Beijing Bona International Cineplex Investment 和Management Co., Ltd. and Beijing Bona Youtang Cineplex Management Co., Ltd.。2010年4月保利博纳完成收购两家影院业务，这两家公司2008年净亏损800万美元，2009年净亏损190万美元，被保利博纳收购后2010年4月23日至9月30日净亏损缩小至10万美元。

三、详细分析发行业务模式

发行业务对于保利博纳意义重大，本段将详细分析发行业务的模式，发行业务的特点及保利博纳的优势与风险。 电影发行商类似分销商

电影发行流程主要有以下三个部分。首先电影发行公司从电影制片公司处获得影片发行权，而后向院线进行推销使其租下或者订下电影拷贝进行放映，并负责影片的宣传推广工作。